充满个人意见和猜测，请保持独立思考，不要作为投资依据。

一个好的生意模式，运行简单却又毛利多多不愁卖，就是无论上面怎么折腾，基本盘就是不容易动，譬如茅台，董事长换了几轮了，还是稳如泰山。

而有的生意模式则是在针尖上跳舞，攫取刀片般微薄的利润，环境稍有改变或者犯了小错，则整个企业就会万劫不复。

直销vs加盟，也是生意模式的一种，尤其是加盟这种模式，更加妙不可言。

试想一下，有没有这么一种场景，你作为老板，可以让员工心甘情愿的996，不加薪却任劳任怨，又能发挥出最强最高效的主观能动性？

加盟就是如此，你不用担心你的加盟店员工是怎么工作的，没有任何道德或者法律上的责任，而他们却能够日复一日地保持劳动积极性，大部分加盟店，甚至就是夫妻店。

老板在这里只是一个供货商的角色，对于加盟店的干涉只有一些最底线的规则约束，至于是笑脸相迎客人，要不要把屋里搞得整洁些，是把空调开得低还是高，这些都可以让加盟店自己去尝试，一直摸索出他们认为最合适的方法来。

既然已经是供货商，就可以集中精力做好市场调研和产品研发，更可以抛掉库存的包袱，专心打造更快捷高效的供应链，何乐而不为。

周黑鸭vs绝味，一个湖北，一个湖南。

两者的卤制品，简单来说就是辣，是适应当地天气的地方特色产物，都是顺着川菜湘菜普及的东风，从华中扩大到了全国。

否则，本来各地都是有各地的口味，有的清淡，有的油腻，但是随着人口流动，天南海北，川菜湘菜统一了在外聚餐的口味，似乎全国人民一夜之间无辣不欢，口味越来越重。

所以卤制品其实是搭了这股潮流的顺风车，而其他口味因为过于强调味蕾的敏感，习惯了重口味的麻辣，就很难改，所以这也算是一道护城河吧。

最先想通这个强则直销弱则加盟这个道理的是绝味，所以绝味率先建立了自己的加盟大军，从南到北，后发先至。

而周黑鸭为什么采用了相反的直销？

想想苹果和小米，想想茅台和洋河，想想现在的新能源车和传统车厂的4s店。

产品越强势，毛利越高，越容易进行直销，风险和利润都自己扛，不分一杯羹与他人。

代表就是苹果和新能源车，产品力强得一塌糊涂，没有库存之忧。

历史原因，在起步阶段需要经销商的协助，是自己的友军，打下天下来之后自然要论功行赏。

代表是茅台，洋河，传统4s店。

尤其是茅台，虽然也是产品力超级变态强，但是在茅台从官转民，从地方走向全国的道路中，经销商起到了不可或缺的作用。

现在经销商数目虽然已经从3000减到2000，但仍然是出货的主要渠道。茅台酒厂赚到的只是969的出厂价，而从969到1399/1499的差价归一级经销商，1499到2600以上的归二级经销商。

最后是小米，与周黑鸭类似的，小米也从线上直销走向了线下开店的模式，而且也是加盟店。

理由是线上市场的增长几乎停滞，但线下，尤其是4,5线以下的城市仍然大有可为。

华ov都有无数的经销商做马前卒，唯独小米没有，这让小米难免饱受无下限的诋毁，做加盟店，就是要把自己的朋友搞得越多越好，以毒攻毒。

而且给加盟商插上了数字化的翅膀，武装成了超级战士，不需要多高的经验就可以上战场。

小米其实是在用便利店的精细化管理来做加盟，人来，钱来，货来，多一些自带资金，并且风险自负的员工，有什么不好呢？

由此看来，如果能够足够强横，靠自己最好，如果不行，就要靠友军。

周黑鸭的路就是因为开始时候在很多高铁站拿下了足够多的直营店店铺，房租够低，随着高铁的逐渐铺开而人流越来越大，自然用不着考虑加盟的事儿。

毕竟，这是食品，一个不小心，还是很容易突破底线的。

这是周黑鸭在起步阶段的优势，可也是陷阱，因为随着高铁站点的逐渐商业繁荣，再续约时就没有足够低的房租便宜可以占，所以直营的优势是逐渐被削弱的。

很庆幸周黑鸭能够及时转型加盟，因为它有一个足够优秀的对手可以学习，那就是绝味。

绝味的当家人本来就是医药出身，注重营销，所以最开始就是千军万马的联盟模式，绝味只是提供产品，规则，营销的方法。

扩张容易，收缩的风险也不在绝味自己，大不了少生产一点，成本也可以降。

在yq之前，也许谁都不会想到收缩，但现在已经反复了3年后，在餐饮领域，又有谁还能只拿矛去进攻而不拿盾去防守呢？

两者的模式，在周黑鸭开启加盟模式后，越来越相似。

那比的只能是产品力，两者会在相当长的时间内，缠斗下去，一直到一方出错。

绝味先走了一步，并且是真的成功，把管理层的技能发挥得淋漓尽致，一是继续扩张，全国上下加大工厂的力度，二是开始投资，譬如要上市的和府捞面，两条腿走路。

而周黑鸭落后一步，不过周黑鸭盘踞武汉很多年，产品力上还是更胜一筹，尤其是气调锁鲜，可以让产品拥有更好的口感和运输距离，这也让周黑鸭能够更游刃有余的部署自己的工厂。

未来，要观察的就是周黑鸭的开店速度，以及有无盒饭这样的新品出现，毕竟都已经进入到了社区，只卖零食的话确实有点浪费。但是对于绝味的话，增加类型就因为是散装而比较困难，并且会进一步加大食品卫生上的问题。

如果比起低估程度，两者的pe都已经不低了，但这是在yq反复震荡的3年，周黑鸭的营业收入还没有恢复到2019年的水平，加盟刚起步就被放慢。

而绝味显然收放自如，即使是yq3年，也没有阻挡继续扩张的步伐，稳步上升。

两者都是高点腰斩，但是一个港股，一个A股，恐怕周黑鸭要更低一些。